降息了，省钱了！LPR调降后，每百万房贷月付少150元

和存款利率的下调相比，牵动房贷利率的LPR调降才是真正的“大手笔”。

2月20日，中国人民银行公布最新LPR报价：1年期LPR为3.45%，和上次持平；5年期LPR为3.95%，上次为4.2%。五年期幅度大幅超出市场预期。

对于上亿房贷族来说，这无疑是个好消息。

每百万房贷省超5万元

现在的房贷基本执行浮动利率，房贷利率等于（5年期）LPR+基点数。

5年期LPR从4.2%降至3.95%，看起来只是下调了0.25个百分点，但仔细计算，这可不算少。

我们来简单计算一下：

假设一个房贷族有一笔纯商业贷款，这笔贷款以等额本息的方式还款，分30年还清。

当5年期LPR从4.2%将至3.95%，每贷100万元商业贷款，每月将少还144.8元，30年下来总还款金额将减少5.21万元。

较最初LPR利率可少还近19万元

自2019年8月首次公布五年期LPR以来，加上此次，该利率已经有过8次下调，利率从4.85%将至3.95%。

相对于当时的利率，如今每贷100万元纯商业，每月可少还531.55多元。

若一个人在2019年就执行了当时最新的浮动利率，30年下来，每贷款100万元，其总还款金额能少还近19万元。

这可不是一笔小数目。

意在促使楼市量价尽快企稳

东吴证券分析师陶川认为，年初地产销售平淡，利率调降是“当务之急”。四个一线城市1月商品房成交量环比继续回落，加之恒大清盘事件等房企风险持续扰动市场情绪，政策托底地产在今年年初就显示出紧迫性。本次5年期LPR降幅超预期，意在促使楼市量价尽快企稳，也释放出地产政策后续出台的信号。回顾2022年5月同为5年期LPR单独调降时，首套房商贷利率下限调降等稳楼市政策配合出台。

东莞证券分析师卢立亭也指出，房地产景气度与消费需求等仍有待进一步提振，下调LPR以增强经济动能的必要性提升。

卢立亭认为，房贷利率将跟随5年期以上LPR下行，将进一步减轻住房消费者的负担，增加居民的可支配收入，提升消费能力；同时降低购房成本，激活合理的住房消费需求，活跃房地产市场的交易行情，促进房地产市场的平稳健康发展。

房贷利率调整仍存在空间

海通宏观的应镓娴、梁中华认为，本轮非对称LPR调整，有助于进一步降低居民融资成本，可以明显降低居民存量和增量房贷的利率，继续支持房地产市场的发展。不过当前房地产市场压力仍较大，本轮5年期以上LPR调整以后的效果或也有待观察。

同时，应镓娴等人还认为，从中长期看，房贷利率调整仍存在空间。根据2023年四季度货币政策报告的统计，2023年12月新投放居民房贷加权平均利率已降至3.97%，比2021年底大幅下降166bp。不过当前20年期和30年期的国开债利率均已降至3%以下，增量的居民房贷利率或也还有调整的空间。我国居民存量房贷利率还在4%以上，未来也存在继续调整空间。因此，两人认为，政策端会综合考量居民负债负担和银行盈利能力的平衡。

东吴证券证券分析师：陶川执业证书：S0600520050002

东莞证券分析师：卢立亭（SAC 执业证书编号：S0340518040001）

海通证券宏观首席分析师：梁中华（执业证书编号：S0740518090002）

海通宏观分析师：应镓娴（执业证书编号：S0850521080001

 

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